“동국제강, 2분기를 저점으로 실적 회복 전망”

현대차증권은 16일 동국제강에 대해 2분기를 저점으로 실적 회복이 이어질 전망이라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만1500원을 제시했다.

박현욱 현대차증권 연구원은 “부진한 실적에도 매수 의견을 유지하는 이유는 조선용 후판가격 인상 및 수요회복, 봉형강 수익성 회복으로 하반기 실적이 크게 개선될 것으로 예상되기 때문”이라며 “포스코의 냉연, 열연 동가 인상으로 냉연사업부의 스프레드는 안정될 것”이라고 설명했다.

이어 “ 철근업체들의 재고감소 노력으로 6월부터 철근 유통가격이 상승하는 등 3분기에 봉형강사업부의 실적개선이 전망된다”며 “리스크 요인(세전손익)으로 지적되는 브라질 CSP의 지분법손익 및 달러순차입금에 따른 환관련손익은 평가손익에 불과하여 의미를 크게 부여할 필요는 없다”고 분석했다.
박 연구원은 “현재 주가는 P/B 0.28배로 밸류에이션 매력이 충분하다”며 “동국제강 주가는 최근 3개월간 25% 하락하며 2분기 실적 부진은 이미 주가에 기반영됐다”고 덧붙였다.